Le manquement d'initié doit être écarté dès lors que l'opération repose sur un raisonnement établi par le mis en cause grâce à sa compétence professionnelle.

Confirmation en appel de la décision de l'AMF dans "l'affaire Marionnaud" mais réduction du montant de l'amende.

L'AMF a condamné quatre personnes à des amendes d'un montant total de 228.000 euros pour manquement d'initié.